不能通过美联储的贴现窗口得到资金,必须通过一家商业银行来做中间机构。
选中摩根大通,是因为它是在这一次次贷危机中受损失较少的几家银行之一,另外在华尔街历史上摩根大通也有过在危机时刻担当大任的历史。
在这个消息传出之后,贝尔斯登的股价当天下跌了47%,报收30美元,达到了9年来的最低水平,道琼斯工业指数也因此下降了将近195点。
事实上,早在上周,也就是2月25号开始,欧洲银行就已经停止和贝尔斯登进行相关的交易——当时这个消息曾令市场惊慌,投资者纷纷抛售金融股。
2月的最后一天,也就是2月29日,美利坚股市开始流传贝尔斯登可能出现了流动性危机的消息。
一些美利坚固定收益和股票交易员开始将现金从贝尔斯登那里提出,害怕如果贝尔斯登申请破产自己的结算资金将会被冻结。
同时,美利坚的几家媒体刊登了贝尔斯登有可能陷入流动性危机的传闻。
就是这句话让贝尔斯登的客户与交易对家对其履约能力产生了怀疑。
在这个危机四伏的敏感时期还有什么比这样的怀疑更有破坏性呢?
所以理所当然的,贝尔斯登发生了挤兑,现金像溪水般流出,止也止不住。
到3月4日,对冲基金的大批离场终于抽干了贝尔斯登的最后一滴血,170亿美金被抽出——就是因为这170亿美元的抽离,使传言变成了现实:贝尔斯登真的出现了流动性危机。
与之同步的就是其在纽约挂牌的股票上演高台跳水,在去年这个时候,贝尔斯登的市值还高达200亿美元!
恐慌情绪以惊人速度蔓延,随着大量资金不断流出,贝尔斯登变得束手无策——华尔街不再与他进行交易,来自交易对手的外汇信用额度蒸发一空,各银行纷纷撤出。
到这一周结束之时,贝尔斯登如同一个奄奄一息但是五脏俱全的巨人,如果它供血充足并且血脉通畅的话,他还可以活下来并活得很好。
但是在金融界,没有“如果”。
可以这么说,贝尔斯登是被客户抽干血而死的——贝尔斯登在2007年11月30日负责运作和清算的客户资金还高达2885亿美元。
但现在贝尔斯登已经濒临破产,只有依靠摩根大通和美联储的紧急融资才得以喘息。
这就是现代金融市场的效率:铰链上最薄弱的一环在瞬间被摘除,资源被重新分割,整个系统继续前行。
颇具讽刺意味的是,对于贝尔斯登的这一次危机,在许多报道中,都有批评其管理层的不作为。
在贝尔斯登陷入偿付危机的时候,凯恩这位董事长却选择在前一个周末去底特律参加桥牌联赛——在此期间,他与贝尔斯登高管或其他董事会成员联系非
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